Retorno Embutido
O preço de uma ação embute uma taxa de retorno: o dividend yield projetado mais o crescimento sustentável gerado pelo lucro retido. A partir de lucro, payout e ROE, a calculadora estima o retorno anual implícito no preço atual, em termos nominais e acima da inflação. É uma estimativa condicionada às premissas informadas, não uma rentabilidade contratada.
Os campos abrem com os dados da companhia — e todos são editáveis
Sem projeção informada, o lucro do exercício é o dos últimos 12 meses crescido pelo crescimento sustentável do modelo (parcela retida × ROE). Alterações nos campos recalculam o resultado.
Premissas
Sem distribuição, todo o lucro é retido: o retorno estimado é o próprio crescimento (0,0%, o ROE) e não depende da cotação.
Modelo não aplicável a este caso
O modelo parte do lucro da companhia. Com prejuízo nos últimos 12 meses, ou sem lucro projetado informado, não há retorno a estimar por ele.
Como usar esta ferramenta
Busque a ação
Os principais dados são preenchidos automaticamente, incluindo cotação, quantidade de ações, ROE histórico, payout e inflação esperada. Todas as premissas podem ser ajustadas antes do cálculo.
Revise o lucro projetado
O lucro projetado é uma das principais premissas do modelo. O campo abre com o lucro dos últimos 12 meses crescido pelo crescimento sustentável da própria conta — uma consequência das premissas, não uma previsão. Uma projeção própria para o exercício substitui esse valor.
Ajuste ROE e payout de longo prazo
O modelo utiliza ROE e payout como premissas de longo prazo. Sempre que possível, considere valores normalizados ou médias históricas, reduzindo a influência de períodos extraordinários.
Interprete o resultado como uma estimativa
O resultado representa o retorno implícito estimado no preço atual, condicionado às premissas utilizadas. Não constitui promessa ou garantia de rentabilidade.
Alterações no preço, lucro, ROE, payout ou demais premissas modificam o resultado do modelo.
Estrutura do cálculo
Retorno nominal ≈ Dividend Yield + Crescimento sustentável
- Dividend Yield
- Parcela do lucro distribuída aos acionistas em relação ao preço da ação.
- Crescimento sustentável
- Parcela do lucro retida pela empresa × ROE.
O modelo utiliza a relação fundamental entre retorno, distribuição de lucros e crescimento sustentável. O crescimento é estimado pela parcela do lucro retida pela empresa multiplicada pelo ROE.
Retorno real
(1 + retorno nominal) ÷ (1 + inflação) − 1
A inflação é descontada de forma composta, não por subtração simples.
Limitações do modelo
- Não representa promessa de retorno. O resultado é uma estimativa condicionada às premissas utilizadas e ao preço atual.
- Não incorpora expansão ou contração de múltiplos. Alterações na percepção do mercado podem fazer com que o retorno realizado seja diferente da estimativa.
- Não é aplicável a FIIs ou ETFs. Esses ativos não apresentam ROE e retenção de lucros sob a mesma lógica econômica de uma companhia operacional.
- Possui limitações para empresas com prejuízo ou em processo de recuperação operacional. Nesses casos, lucro, ROE e crescimento sustentável podem não representar adequadamente a dinâmica econômica do negócio.
- ROE e payout devem refletir condições de longo prazo. Em empresas cíclicas, a normalização dessas premissas é especialmente importante.
- Não cobre BDRs. Os demonstrativos do emissor estrangeiro não estão disponíveis, e o modelo parte do lucro e do patrimônio.
- Não se aplica a patrimônio líquido negativo. Sem patrimônio positivo, o ROE não existe, e o crescimento pelo lucro retido também não.
Estimativa a partir das premissas informadas; não garante rentabilidade futura. Mais adequada a empresas lucrativas e maduras. Conteúdo de caráter informativo e educacional. Não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de ativos.