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Case de Valor

Moeda, Reservas e Estoques

Quanto dinheiro circula na economia (M1 a M4), quanto o país guarda em moeda estrangeira e ouro, e quanto há estocado de petróleo, gás e grãos no mundo e no Brasil.

Mercado

M1

R$ 654,22 Bi

+3,2% em 12 meses · set/2026

Mercado

M2

R$ 7,87 Tri

+9,9% em 12 meses · set/2026

Mercado

M3

R$ 14,25 Tri

+9,7% em 12 meses · set/2026

Mercado

M4

R$ 16,05 Tri

+11,0% em 12 meses · set/2026

Mercado

Base monetária

R$ 434,92 Bi

+1,2% em 12 meses · set/2026

M1, M2, M3 e M4

Saldo no fim de cada mês

Do que é feito o M4

Cada faixa soma à anterior: a primeira é o M1, e o topo da pilha é o M4

Composição no último mês

M4 de R$ 16,05 Tri · set/2026

  • Papel-moeda em poder do públicoR$ 335,2 Bi2,1%
  • Depósitos à vistaR$ 319,0 Bi2,0%
  • Depósitos de poupançaR$ 1,0 Tri6,4%
  • Títulos privadosR$ 6,2 Tri38,6%
  • Quotas de fundosR$ 6,1 Tri37,7%
  • Operações compromissadasR$ 322,6 Bi2,0%
  • Títulos públicos federaisR$ 1,8 Tri11,2%

M1 = papel-moeda em poder do público e depósitos à vista.

M2 = M1, depósitos de poupança e títulos privados.

M3 = M2, quotas de fundos e operações compromissadas.

M4 = M3 e títulos públicos federais em poder do público.

Saldos no fim de cada mês, em reais · Conteúdo de caráter informativo e educacional. Não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de ativos.

Dúvidas comuns sobre moeda, reservas e estoques

O que são M1, M2, M3 e M4?

São as medidas da quantidade de dinheiro e de aplicações de alta liquidez na economia, da mais restrita para a mais ampla: o M1 soma papel-moeda em poder do público e depósitos à vista; o M2 soma M1, depósitos de poupança e títulos privados; o M3 soma M2, quotas de fundos e operações compromissadas; o M4 soma M3 e títulos públicos federais em poder do público.

Em set/2026, o M1 era de R$ 654,22 bilhões e o M4, de R$ 16,05 trilhões. Em 12 meses, o M4 variou +11,0%.

Quanto o Brasil tem de reservas internacionais?

Em 28/10/2026, as reservas internacionais do Brasil somavam US$ 364,54 bilhões, +1,6% em 12 meses.

O maior valor da série diária foi de US$ 390,51 bilhões, em 25/06/2019. As reservas são os ativos em moeda estrangeira e ouro mantidos pelo país para honrar compromissos externos e atuar no mercado de câmbio; o valor em dólares varia também com a cotação das outras moedas e do ouro.

Quanto das reservas está em dólar?

No fim de 2025, 72,00% das reservas estavam aplicadas em dólares dos EUA, 7,19% em ouro, 6,60% em euro e 5,94% em renminbi; o restante se dividia entre libra esterlina, iene, dólar canadense, dólar australiano e outras moedas.

No fim de 2014, o dólar respondia por 79,70% e o ouro, por 0,74%.

Como estão os estoques de petróleo dos EUA?

Na semana encerrada em 23/10/2026, o estoque comercial de petróleo bruto dos EUA era de 410,6 milhões de barris, 3,8% abaixo da média das mesmas datas dos cinco anos anteriores.

A comparação com a média dos cinco anos anteriores, nas mesmas datas, considera a época do ano. A reserva estratégica do governo americano é mostrada à parte, porque varia por decisão de governo.

Quanto há de soja e milho estocados no mundo e no Brasil?

A estimativa de out/2026 para o estoque final mundial da safra 2026/27 é de 124,3 milhões de toneladas de soja e 280,4 milhões de toneladas de milho.

No Brasil, a estimativa de out/2026 para a safra 2026/27 é de 6,54 milhões de toneladas de soja em 31/12 e 14,93 milhões de toneladas de milho em 31/01. Os números do mundo e do Brasil usam datas de estoque diferentes e não se comparam diretamente.

Conteúdo de caráter informativo e educacional. Não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de ativos.