Fechamento do Mercado: Ibovespa sobe com OPA do Santander; dólar vai a R$ 5,07

O Ibovespa encerrou esta sexta-feira, 31 de julho de 2026, em alta de 0,57%, aos 178.161,46 pontos, conforme a leitura pós-leilão divulgada pela cobertura de mercado. O número ainda estava classificado como preliminar no horário de corte desta edição, em uma sessão atípica na qual uma falha operacional atrasou a abertura da B3 até aproximadamente 12h30.

O principal impulso doméstico veio do Santander Brasil. As units SANB11 avançaram quase 14% depois que o Santander Espanha apresentou uma oferta voluntária para adquirir a participação dos acionistas minoritários, oferecendo um prêmio próximo de 15% em relação à cotação anterior ao anúncio.

No exterior, Amazon e outras empresas ligadas à inteligência artificial sustentaram Wall Street. O movimento positivo das ações, entretanto, conviveu com uma forte alta dos Treasuries, do petróleo e das expectativas de juros, formando um pregão de risk-on seletivo: investidores compraram tecnologia e determinados ativos de risco, mas preservaram cautela diante da inflação e da geopolítica.

Destaque do dia

O maior catalisador individual do mercado brasileiro foi a proposta apresentada pelo Santander Espanha para adquirir as ações e units do Santander Brasil que ainda estão nas mãos de minoritários. A operação está estimada em aproximadamente € 1,9 bilhão e foi estruturada por meio de troca por ações ou instrumentos representativos da matriz espanhola.

O prêmio próximo de 15% provocou um ajuste imediato das units SANB11, que terminaram perto do valor implícito na oferta. A valorização foi amplificada pelo fato de o papel ter acumulado forte queda antes do anúncio, inclusive após o balanço do segundo trimestre mostrar lucro abaixo das expectativas, aumento das provisões e ROAE de apenas 12,5%.

No exterior, o impulso veio da Amazon. A companhia apresentou crescimento de 20% na receita, para aproximadamente US$ 200,6 bilhões, enquanto a AWS avançou 37%, no ritmo mais forte em mais de quatro anos. Os números reforçaram a percepção de que os investimentos em inteligência artificial e infraestrutura de nuvem começaram a gerar receitas em escala.

O otimismo com tecnologia não eliminou os riscos macroeconômicos. Dirigentes do Federal Reserve que votaram por aumento dos juros defenderam publicamente uma ação mais restritiva, levando o rendimento da Treasury de dez anos para perto de 4,74% e o título de 30 anos para aproximadamente 5,27%, maior nível desde 2007.

O resultado foi um mercado dividido. Ações de tecnologia e companhias favorecidas por eventos corporativos avançaram, enquanto ativos sensíveis aos juros longos e empresas com balanços mais frágeis ficaram sob pressão.

O Santander sustentou o Ibovespa e a tecnologia impulsionou Wall Street, mas a alta dos juros e do petróleo mostrou que o risco macroeconômico permanece elevado.

Cenário macro e política

Panorama internacional

O S&P 500 avançou 0,70%, aos 7.489,81 pontos, enquanto o Nasdaq subiu 1,00%, aos 25.373,85 pontos. O Dow Jones ganhou 0,53%, encerrando aos 52.485,74 pontos. Na semana, os três índices acumularam ganhos, mas julho terminou com perdas para S&P 500 e Nasdaq.

A Amazon foi o principal destaque positivo. A receita da AWS cresceu 37%, para US$ 42,2 bilhões, enquanto o lucro operacional da divisão avançou 63%, para US$ 16,6 bilhões. A reação mostrou que o mercado continua disposto a remunerar empresas que comprovem retorno financeiro sobre os investimentos em inteligência artificial.

A Apple seguiu na direção contrária e caiu fortemente após apresentar uma projeção considerada decepcionante. A empresa indicou dificuldades para assegurar componentes suficientes em meio à competição com data centers e fabricantes de equipamentos de inteligência artificial, elevando as dúvidas sobre sua capacidade de atender à demanda.

No mercado de renda fixa, os rendimentos dos Treasuries voltaram a subir. A taxa do título de dez anos alcançou aproximadamente 4,74%, enquanto o rendimento de 30 anos superou 5,27%. O movimento ocorreu depois que Beth Hammack, Neel Kashkari e Lorie Logan, dirigentes que defenderam uma alta na reunião do Fed, reforçaram a preocupação com a persistência da inflação.

Os contratos passaram a incorporar probabilidade relevante de uma elevação dos juros na reunião de setembro. Taxas longas maiores aumentam o custo de capital, reduzem o valor presente dos resultados futuros e pressionam especialmente empresas de maior duration.

Na Europa, o Stoxx 600 recuou 0,12%, aos 649,19 pontos. A inflação anual da zona do euro acelerou de 2,8% para 2,9% em julho, enquanto o núcleo avançou para 2,5%. O petróleo mais caro foi o principal responsável pela pressão sobre o índice cheio, fortalecendo os argumentos favoráveis a uma eventual alta de juros pelo Banco Central Europeu.

Na Ásia, o Kospi registrou uma recuperação histórica de 17,91%, aos 6.595,45 pontos, depois das fortes perdas acumuladas nos pregões anteriores. Samsung Electronics avançou 26,8% e SK Hynix subiu 30%, refletindo a recomposição das posições ligadas à inteligência artificial.

O Banco do Japão manteve sua taxa básica em 1% ao ano por oito votos a um. O dirigente dissidente defendeu uma elevação para 1,25%, enquanto o banco central indicou que poderá acelerar o aperto monetário caso os riscos inflacionários continuem aumentando.

Na China, o PMI industrial oficial caiu de 50,3 para 49,2 pontos em julho, entrando novamente em território de contração. O PMI não industrial também recuou para 49,0 pontos, mostrando fraqueza simultânea na indústria, nos serviços e na construção.

Cenário doméstico e política

A sessão brasileira começou com uma ocorrência operacional incomum. Uma falha em um componente tecnológico do ambiente de pós-negociação atrasou o envio de arquivos e a abertura da Câmara B3, responsável pelo processamento e pela liquidação das operações.

A negociação regular de ações e da maior parte dos contratos começou somente por volta de 12h30. A B3 afirmou que o adiamento foi uma medida preventiva destinada a preservar a integridade das informações e a segurança dos processos.

No campo macroeconômico, o déficit nominal do setor público acumulado em 12 meses atingiu R$ 1,318 trilhão em junho, equivalente a 9,99% do PIB. O indicador estava em 9,61% do PIB no mês anterior e em 7,27% um ano antes.

O crescimento do déficit nominal reflete principalmente o peso da conta de juros. Como uma parcela relevante da dívida pública é remunerada por taxas elevadas, a manutenção da Selic e dos juros longos aumenta o custo financeiro do setor público e dificulta a estabilização da dívida.

A curva de juros futuros operou em alta, acompanhando os Treasuries e a deterioração da percepção fiscal. Na abertura tardia, os vencimentos intermediários e longos registravam elevações próximas de 8 a 10 bps, apesar das expectativas de que o Copom reduza a Selic em 25 bps na próxima semana.

O comportamento demonstra que o mercado diferencia a taxa de curto prazo, controlada diretamente pelo Banco Central, dos juros longos, que incorporam inflação, risco fiscal, dívida pública e condições financeiras internacionais.

Não houve uma nova decisão política capaz de dominar os preços durante o pregão. Os principais movimentos domésticos decorreram da oferta pelo Santander, dos resultados corporativos, da alta dos juros externos e dos dados fiscais.

Mercados em números

Ativo	Fechamento	Variação
Ibovespa	178.161,46 pontos	+0,57%
S&P 500	7.489,81 pontos	+0,70%
Nasdaq	25.373,85 pontos	+1,00%
Dólar à vista	R$ 5,0704	+0,18%
Euro	R$ 5,8275	-0,41%
DXY	100,04 pontos	-0,03%
Brent — outubro	US$ 87,93	+1,21%
WTI — setembro	US$ 84,67	+1,29%
Ouro — agosto	US$ 4.049,10	-1,24%

O avanço do Ibovespa foi sustentado por movimentos específicos, principalmente a disparada do Santander e a valorização das petroleiras. A amplitude foi mais moderada do que a alta do índice poderia sugerir, já que siderúrgicas, frigoríficos e algumas empresas de consumo terminaram no campo negativo.

O dólar subiu diante da forte alta dos Treasuries e da demanda por proteção associada ao Oriente Médio. A valorização foi limitada pela estabilidade do DXY e pelo diferencial ainda elevado entre os juros brasileiros e americanos.

O petróleo avançou com novas ameaças ao tráfego pelo Estreito de Ormuz, enquanto o ouro caiu porque os juros reais americanos subiram. O comportamento dos dois ativos mostra que diferentes componentes do risco global produziram respostas distintas: geopolítica sustentou a energia, mas a política monetária pressionou o metal.

Commodities, câmbio e ouro

Petróleo

O contrato mais líquido do Brent, para outubro, subiu 1,21%, para US$ 87,93 por barril. O WTI para setembro avançou 1,29%, encerrando a US$ 84,67.

A alta foi provocada por novos episódios envolvendo embarcações no Estreito de Ormuz. Autoridades iranianas informaram a interceptação de petroleiros, enquanto outros navios alteraram suas rotas ou retornaram diante do aumento do risco de navegação.

O Estreito de Ormuz é uma passagem estratégica para o comércio mundial de petróleo. Qualquer redução dos fluxos aumenta os custos de transporte, seguros e proteção, elevando o prêmio geopolítico incorporado às cotações.

A rota alternativa pelo Estreito de Bab el-Mandeb também enfrenta ataques dos houthis, grupo apoiado pelo Irã. A ameaça simultânea sobre duas passagens marítimas reduz a capacidade do mercado de compensar eventuais interrupções.

O Brent acumulou alta aproximada de 23,5% em julho, enquanto o WTI avançou cerca de 21,8%. O movimento ocorreu mesmo com sinais de demanda mais fraca na China, mostrando que o risco de oferta se sobrepôs à desaceleração econômica no curto prazo.

A Opep+ não anunciou nova alteração de produção durante o pregão. A política do grupo permanece relevante, mas foi superada pelas preocupações com a segurança das rotas e com a disponibilidade física dos barris.

Minério de ferro

O contrato mais negociado do minério de ferro em Dalian recuou 1,31%, para 716 yuans por tonelada. O movimento refletiu a piora dos indicadores de atividade da China e a fraqueza persistente da demanda por aço.

O PMI industrial chinês caiu para 49,2 pontos, abaixo da linha de 50 que separa expansão de contração. A queda dos novos pedidos indica que as empresas continuam enfrentando baixa demanda doméstica, apesar da resistência de alguns segmentos ligados à tecnologia e à exportação.

O setor imobiliário permanece como o principal obstáculo estrutural. A baixa confiança dos compradores, os estoques elevados de imóveis e os problemas financeiros das incorporadoras reduzem a demanda por aço utilizada na construção civil.

Na B3, a Vale conseguiu avançar aproximadamente 0,6% porque o anúncio de proventos e do novo programa de recompra compensou a fraqueza do minério. CSN, CSN Mineração e Usiminas tiveram desempenho negativo ou mais fraco, refletindo a combinação entre commodity, custos e perspectivas operacionais.

Dólar e ouro

O dólar à vista encerrou a R$ 5,0704, com alta de 0,18%. Na semana, porém, a moeda acumulou queda de 0,21% e, em julho, recuou 1,79% diante do real.

A alta diária foi provocada principalmente pelo avanço dos Treasuries. Quando os títulos americanos oferecem remuneração maior, o dólar tende a ganhar atratividade em relação às moedas emergentes, especialmente em ambientes de incerteza geopolítica.

O DXY apresentou variação pequena, próximo de 100,04 pontos, porque o dólar perdeu força contra o iene e teve desempenho misto diante das moedas europeias. A possibilidade de intervenção conjunta para sustentar a moeda japonesa aumentou a volatilidade no mercado cambial.

O ouro para agosto recuou 1,24%, para US$ 4.049,10 por onça-troy. O metal perdeu 0,51% na semana e aproximadamente 0,8% no mês.

A queda ocorreu porque os comentários hawkish de dirigentes do Fed elevaram os juros nominais e reais. Como o ouro não oferece rendimento, seu custo de oportunidade aumenta quando os títulos soberanos pagam taxas mais elevadas.

A busca por proteção geopolítica limitou as perdas, mas não foi suficiente para superar o impacto negativo da alta dos yields.

Renda variável e destaques corporativos

Maiores altas do Ibovespa

SANB11 — +13,78%

Fechamento: R$ 28,73

O Santander Brasil liderou as altas depois que sua matriz espanhola apresentou uma oferta voluntária para adquirir a participação dos minoritários. A proposta embute prêmio próximo de 15% sobre a cotação anterior ao anúncio, levando as units a convergirem rapidamente para o valor econômico da operação.

A oferta está estimada em aproximadamente € 1,9 bilhão e envolve uma troca por ações ou instrumentos representativos do Santander Espanha. A operação não está condicionada a uma adesão mínima, e sua conclusão dependerá das autorizações e dos procedimentos regulatórios aplicáveis.

AZZA3 — +2,84%

Fechamento: R$ 16,31

A Azzas 2154 recuperou parte das perdas recentes em um movimento de recomposição de posições no encerramento da semana e do mês. Não foi identificado um novo fato relevante divulgado pela companhia durante o pregão capaz de explicar isoladamente a valorização.

O desempenho deve ser interpretado como um movimento de mercado e de ajuste técnico, e não como uma reação confirmada a uma alteração dos fundamentos da empresa.

HAPV3 — +2,54%

Fechamento: R$ 11,29

A Hapvida avançou em uma sessão de recuperação para algumas empresas domésticas e terminou a semana com valorização acumulada próxima de 14%. Não foi identificado um catalisador corporativo específico divulgado nesta sexta-feira.

A oscilação refletiu principalmente a recomposição de posições após a forte volatilidade recente do setor de saúde. O comportamento dos juros longos continua sendo um risco importante para a ação, devido ao impacto sobre a taxa de desconto e sobre o custo de capital.

Maiores baixas do Ibovespa

USIM5 — -3,31%

Fechamento: R$ 7,30

A Usiminas continuou pressionada após a reação negativa ao balanço do segundo trimestre. Embora a companhia tenha apresentado lucro líquido de R$ 428,2 milhões e crescimento do EBITDA, o mercado concentrou a atenção nas perspectivas de custos maiores e margens mais fracas no segundo semestre.

A queda do minério de ferro e a fraqueza da demanda chinesa por aço ampliaram o movimento. Na semana, as ações acumularam perda próxima de 14%.

BRAV3 — -2,31%

Fechamento: R$ 19,92

A Brava Energia caiu apesar da valorização do petróleo. Não foi identificado um novo fato relevante divulgado pela companhia durante a sessão que justificasse isoladamente o desempenho inferior ao restante do setor.

A divergência em relação à commodity indica um movimento predominantemente associado ao posicionamento dos investidores e à realização de lucros, e não a uma mudança confirmada na perspectiva operacional da empresa.

MBRF3 — -2,23%

Fechamento: R$ 17,56

A MBRF recuou após acumular valorização de aproximadamente 18% na semana. A queda desta sexta-feira representou uma realização parcial dos ganhos, sem a divulgação de um novo fato corporativo capaz de alterar a tese fundamentalista.

O papel continua sensível aos preços de proteína animal, custos de insumos, câmbio, demanda internacional e evolução da integração dos negócios.

Corporativo e balanços

A Vale registrou lucro líquido de R$ 6,847 bilhões no segundo trimestre, queda de 43,3% na comparação anual. A receita líquida avançou 6,4%, para R$ 53,012 bilhões, enquanto o EBITDA ajustado recuou 3,3%, para R$ 18,516 bilhões.

A melhora dos metais básicos ajudou a compensar a pressão sobre o minério de ferro. A companhia anunciou R$ 2,03 por ação em dividendos e juros sobre o capital próprio, além de um programa de recompra de até 100 milhões de ações.

A remuneração ao acionista e a possibilidade de novos pagamentos sustentaram VALE3, apesar da queda do lucro e da revisão para cima do guidance de custos. O diretor financeiro afirmou que distribuições adicionais dependerão da geração de caixa e da evolução da dívida.

O Santander Espanha apresentou uma oferta voluntária para adquirir a participação remanescente no Santander Brasil. O anúncio ocorreu apenas um dia depois de o banco brasileiro sofrer forte queda após um resultado abaixo do consenso, indicando que a matriz aproveitou a desvalorização para propor a reorganização.

A Irani reportou lucro líquido de R$ 30,9 milhões, queda de 70,3% em relação ao segundo trimestre de 2025. O EBITDA ajustado somou R$ 132 milhões, com crescimento de 16% diante do trimestre anterior e margem de 30,5%.

O resultado mostra uma diferença relevante entre lucro contábil e desempenho operacional. A redução da última linha exige análise dos efeitos financeiros e não recorrentes, enquanto a expansão do EBITDA indica melhora sequencial das operações.

Nos Estados Unidos, a Amazon reportou receita de aproximadamente US$ 200,6 bilhões, alta de 20%, e lucro operacional de US$ 27,5 bilhões, avanço de 43%. A AWS foi o principal destaque, mostrando que a demanda por serviços de nuvem e inteligência artificial continua acelerando.

A Apple apresentou números superiores às expectativas no trimestre, mas decepcionou nas projeções. As restrições na oferta de componentes e o aumento dos investimentos necessários para competir em inteligência artificial provocaram uma forte queda das ações.

O que monitorar amanhã

Não haverá negociação regular na B3 ou em Wall Street neste sábado, 1º de agosto. Durante o fim de semana, o principal risco será a evolução das tensões entre Estados Unidos e Irã, especialmente qualquer alteração no tráfego de navios pelo Estreito de Ormuz.

Novos ataques, apreensões ou restrições às embarcações poderão elevar novamente o petróleo antes da abertura de segunda-feira. Uma descompressão diplomática teria o efeito contrário, reduzindo o prêmio geopolítico e parte da pressão inflacionária.

Na segunda-feira, 3 de agosto, a agenda começa com o PMI industrial privado da China. O resultado será comparado ao PMI oficial de 49,2 pontos e ajudará a determinar a direção do minério de ferro, das siderúrgicas e das ações da Vale.

No Brasil, serão divulgados o Boletim Focus e o PMI industrial de julho. Os investidores também começarão a se posicionar para a reunião do Copom, marcada para terça e quarta-feira, com expectativa predominante de redução da Selic em 25 bps.

Nos Estados Unidos, o foco estará na leitura final do PMI industrial da S&P Global e no ISM industrial de julho. Um indicador forte, combinado com inflação elevada, poderá aumentar as apostas em alta de juros pelo Fed; um resultado mais fraco poderá aliviar os Treasuries.

A temporada de balanços brasileira continuará com BB Seguridade, Pague Menos, Tegma e Marcopolo entre as divulgações previstas para segunda-feira.

A visão da Case de Valor

O fechamento positivo do Ibovespa não representou uma melhora uniforme do mercado. Grande parte da alta foi explicada por movimentos específicos, principalmente o prêmio da oferta pelo Santander e a valorização das empresas ligadas ao petróleo.

Wall Street também apresentou uma composição concentrada. Amazon e outras empresas de tecnologia avançaram porque entregaram evidências de retorno sobre os investimentos em inteligência artificial, enquanto a Apple foi penalizada por apresentar obstáculos operacionais e uma projeção abaixo das expectativas.

A diferença mostra que a narrativa de inteligência artificial deixou de ser suficiente por si só. O mercado passou a exigir crescimento de receita, margens, fluxo de caixa e capacidade de monetização compatíveis com o volume de capital investido.

Os Treasuries e o petróleo continuam sendo os principais riscos macroeconômicos. Juros americanos mais altos elevam o custo de capital global, enquanto petróleo mais caro ameaça a inflação e pode obrigar bancos centrais a manter uma postura restritiva.

No Brasil, a perspectiva de corte da Selic oferece apoio às ações domésticas, mas não elimina o risco fiscal. O déficit nominal próximo de 10% do PIB demonstra que a conta de juros permanece pesada e limita uma queda sustentável das taxas longas.

O pregão, portanto, não confirma uma mudança estrutural de tendência. Ele representa uma alta sustentada por eventos corporativos e pela recuperação seletiva da tecnologia, dentro de um cenário ainda marcado por juros elevados, petróleo volátil e atividade chinesa enfraquecida.

Uma oferta pode elevar uma ação e um balanço pode impulsionar um setor. Uma tendência de mercado exige melhora simultânea de lucros, juros, inflação e atividade.

Para o investidor, o principal aprendizado está na diversificação. Carteiras excessivamente concentradas em uma empresa, setor, commodity ou cenário de juros ficam vulneráveis a movimentos que não podem ser previstos com consistência.

A disciplina exige avaliar se cada notícia altera efetivamente os fundamentos, a geração de caixa e o valor do ativo. Nem toda alta confirma uma tese, assim como nem toda queda representa deterioração permanente.

Este conteúdo possui caráter exclusivamente informativo e educacional. Não constitui recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Dados de mercado podem sofrer ajustes conforme novas divulgações e atualizações das fontes oficiais.

Fontes consultadas

• InfoMoney — Ibovespa, ações, juros futuros, minério de ferro e cobertura do pregão
• Money Times — Dólar, petróleo, ouro, balanços e notícias corporativas
• Money Times — Fechamento de Wall Street, Amazon e Apple
• Reuters — Mercados globais, Treasuries, DXY, ouro, Japão e Coreia do Sul
• Reuters — Oferta do Santander Espanha pelos papéis do Santander Brasil
• Reuters — Inflação da zona do euro e política monetária do BCE
• Reuters — PMI industrial e atividade econômica da China
• B3 — Comunicado sobre o atraso na abertura das negociações
• Investidor10 — Ranking e cotações das maiores altas e baixas do Ibovespa
• InfoMoney — Calendário de resultados do segundo trimestre de 2026
• Institute for Supply Management — Agenda do ISM industrial dos Estados Unidos
• Banco Central do Brasil — Boletim Focus e expectativas econômicas