Fechamento do Mercado: Ibovespa cai 0,26% e dólar sobe a R$ 5,225

O fechamento de mercado de 28 de setembro de 2026 trouxe a quarta queda consecutiva do Ibovespa. O índice encerrou a segunda-feira em 182.991,13 pontos, recuo de 0,26%, enquanto o dólar comercial de venda avançou 0,85%, a R$ 5,225. A sessão abriu a última semana de pregões antes do primeiro turno das eleições brasileiras.

O ambiente externo voltou a pressionar os ativos: petróleo mais caro, rendimentos dos títulos americanos em alta e preocupação com a inflação reduziram o apetite por risco. As bolsas de Nova York fecharam no vermelho, e o ouro sofreu uma queda expressiva.

No Brasil, a valorização das petroleiras ajudou a limitar as perdas do índice. A sustentação desse grupo, porém, coexistiu com a abertura da curva de juros e a cautela diante das pesquisas eleitorais e das expectativas de inflação.

O petróleo sustentou as produtoras, mas a pressão dos juros prevaleceu no Ibovespa e fortaleceu o dólar.

Destaque do dia: Bolsa recua, dólar sobe e juros ganham força

O Ibovespa perdeu 485,73 pontos em relação ao encerramento anterior. Durante a sessão, oscilou entre 181.931,36 e 184.094,65 pontos, com volume financeiro reportado de R$ 25,20 bilhões. A recuperação em relação à mínima não foi suficiente para garantir um fechamento positivo.

A diferença entre os setores ajuda a explicar a queda relativamente contida. Para as produtoras, petróleo mais caro pode melhorar as receitas; para o restante da economia, o mesmo movimento pode elevar custos e dificultar o controle da inflação. Essa segunda consequência ganhou relevância diante do avanço dos juros no exterior.

O dólar comercial variou entre R$ 5,192 e R$ 5,227 e terminou perto da máxima. O euro foi cotado a R$ 5,939, alta de 0,60%, no painel de câmbio do UOL/Valor Pro consultado após o encerramento brasileiro.

Cenário macro e política

Panorama internacional

O impasse entre Estados Unidos e Irã voltou ao centro da formação de preços. A rejeição de uma proposta iraniana pelo presidente Donald Trump manteve a incerteza sobre uma normalização do tráfego no Estreito de Ormuz. Ao longo do dia, notícias sobre a continuidade das negociações reduziram parte da pressão sobre o petróleo, que ainda encerrou em alta.

Em Wall Street, o Dow Jones caiu 0,68%, aos 51.476,79 pontos; o S&P 500 recuou 0,77%, aos 7.683,92; e o Nasdaq Composite perdeu 0,92%, aos 26.820,38. O movimento refletiu um cenário de condições financeiras mais exigentes e preocupação com os efeitos da energia sobre os preços.

Juros maiores aumentam a taxa utilizada para descontar os lucros futuros das empresas e tornam os títulos de renda fixa mais competitivos. Esse mecanismo ajuda a interpretar a pressão sobre as ações, especialmente quando a expectativa de inflação dificulta uma flexibilização monetária.

Cenário doméstico e política

No Brasil, o Focus elevou a mediana das projeções para o IPCA de 2026 de 4,92% para 4,99%. Para 2027, a estimativa passou de 4,30% para 4,31%. As projeções para a Selic no fim desses anos permaneceram em 13,50% e 12,00%, respectivamente, segundo a cobertura da Reuters sobre o relatório.

As novas pesquisas eleitorais também integraram o cenário da sessão. A proximidade da votação mantém os investidores atentos às perspectivas fiscais e às propostas econômicas. Essa influência conviveu com a pressão externa dos juros e do petróleo; atribuir toda a oscilação da Bolsa ou do câmbio a um único fator simplificaria excessivamente o pregão.

Na curva de juros futuros, o DI para janeiro de 2028 terminou a tarde em 13,655% ao ano, ante ajuste anterior de 13,632%. O contrato para janeiro de 2035 ficou em 14,030%, ante 13,970%. As diferenças correspondem a 2,3 e 6,0 pontos-base, respectivamente. São as taxas de fim de tarde reportadas na matéria de fechamento da Reuters, comparadas ao ajuste da sessão anterior.

Mercados em números

Ativo ou indicador	Valor	Variação diária
Ibovespa — fechamento	182.991,13 pontos	-0,26%
IFIX — fechamento	3.737,17 pontos	-0,12%
Dow Jones — fechamento	51.476,79 pontos	-0,68%
S&P 500 — fechamento	7.683,92 pontos	-0,77%
Nasdaq Composite — fechamento	26.820,38 pontos	-0,92%
Dólar comercial de venda — fechamento	R$ 5,225	+0,85%
Euro comercial — referência UOL/Valor Pro após o pregão	R$ 5,939	+0,60%
DXY — referência das 17h07 de Brasília	101,20 pontos	+0,23%
Brent novembro/2026 — fechamento	US$ 105,28/barril	+0,92%
WTI novembro/2026 — fechamento	US$ 92,60/barril	+0,21%
Ouro setembro/2026, Comex — fechamento reportado pelo Valor	US$ 4.135,40/onça-troy	-3,52%
Minério de ferro janeiro/2027, Dalian — fechamento	705,00 yuans/tonelada	-0,91%
DI janeiro/2028 — fim de tarde ante ajuste anterior	13,655% ao ano	+2,3 pontos-base
DI janeiro/2035 — fim de tarde ante ajuste anterior	14,030% ao ano	+6,0 pontos-base

Data-base: 28/09/2026. Os mercados têm horários e convenções diferentes. O DXY é a leitura identificada no encerramento brasileiro; os DIs são taxas de fim de tarde, não preços de ajuste oficiais da B3. Os contratos de commodities estão identificados por vencimento para evitar a mistura entre séries.

Commodities, câmbio e ouro

Petróleo sobe, mas reduz o avanço ao longo da sessão

O Brent para novembro fechou a US$ 105,28 por barril, alta de 0,92%, e o WTI para novembro terminou a US$ 92,60, avanço de 0,21%. Os ganhos finais ficaram abaixo da intensidade observada durante o pregão, à medida que o noticiário diplomático alterou as expectativas sobre a oferta.

Para a Bolsa brasileira, o efeito foi visível na valorização das produtoras. A leitura para cada companhia, entretanto, depende também de produção, custos, endividamento e política comercial. A variação do barril ajuda a explicar o comportamento setorial, mas não substitui a avaliação desses fundamentos.

Minério de ferro recua em Dalian

O contrato I2701, para janeiro de 2027, encerrou em 705 yuans por tonelada, queda de 0,91%, de acordo com o relatório diário da Shanghai Metals Market. A publicação descreveu negócios à vista escassos e compras das usinas concentradas nas necessidades imediatas.

A referência é o contrato negociado em Dalian, denominado em yuans. Ele não deve ser confundido com uma cotação à vista em dólares ou com os contratos de outra bolsa.

Dólar ganha força e ouro sofre com os juros

A alta de 0,85% do dólar comercial acompanhou a valorização internacional da moeda americana. Na referência das 17h07 de Brasília publicada pelo InfoMoney, o DXY marcava 101,20 pontos, avanço de 0,23%. A comparação mostra uma influência externa, à qual se somaram fatores locais na formação do preço do real.

Na Comex, o contrato de ouro com entrega em setembro fechou em US$ 4.135,40 por onça-troy, queda de 3,52%, conforme a referência explicitamente identificada pelo Valor Econômico. O metal perdeu atratividade diante dos juros elevados: por não gerar rendimento periódico, seu custo de oportunidade aumenta quando os títulos passam a oferecer remuneração maior.

Renda variável e destaques corporativos

Maiores altas no painel da Bolsa

Empresa	Código	Cotação	Variação
PetroReconcavo	RECV3	R$ 10,89	+4,01%
PRIO	PRIO3	R$ 61,63	+3,84%
Raízen	RAIZ4	R$ 0,29	+3,57%
Brava Energia	BRAV3	R$ 17,96	+3,16%
Casas Bahia	BHIA3	R$ 1,04	+2,97%

PetroReconcavo e PRIO lideraram o painel, e Brava também apareceu entre as maiores altas. A presença das produtoras entre os destaques mostra como o pregão combinou sustentação das commodities energéticas com pressão sobre outros segmentos. Raízen e Casas Bahia completaram os cinco maiores ganhos.

Maiores baixas no painel da Bolsa

Empresa	Código	Cotação	Variação
Natura	NATU3	R$ 6,71	-5,76%
Azzas 2154	AZZA3	R$ 15,52	-5,25%
Braskem	BRKM5	R$ 3,90	-3,70%
Ecorodovias	ECOR3	R$ 8,66	-3,56%
Iguatemi	IGTI11	R$ 25,94	-3,21%

As perdas ficaram distribuídas entre consumo e petroquímica. O ambiente de juros elevados afeta crédito e avaliação das empresas, enquanto o custo das matérias-primas pode gerar efeitos diferentes para produtoras de petróleo e companhias que utilizam seus derivados.

Rankings e cotações: painel UOL/Valor Pro consultado após o pregão de 28/09. O universo do painel não se limita necessariamente aos integrantes do Ibovespa. A interpretação setorial não atribui a oscilação de cada papel a um único evento corporativo.

Corporativo e balanços

Entre os grandes componentes da Bolsa, Petrobras PN (PETR4) subiu 1,52%, a R$ 48,72, e Vale (VALE3) avançou 0,55%, a R$ 71,16. Na direção oposta, Itaú PN (ITUB4) caiu 1,00%, a R$ 41,71, e Bradesco PN (BBDC4) perdeu 1,23%, a R$ 17,66. O desempenho desses grupos evidencia a diferença entre a sustentação das exportadoras e a pressão sobre bancos.

A CVC anunciou a conclusão da renegociação de R$ 370 milhões, com redução prevista de aproximadamente R$ 110 milhões nas saídas de caixa nos próximos 12 meses. A postergação de desembolsos melhora a distribuição dos vencimentos, mas não equivale a geração operacional de caixa.

A WEG anunciou investimento de US$ 160 milhões para ampliar a produção de geradores nos Estados Unidos, com conclusão prevista para 2030. Trata-se de um projeto de expansão futura, cujos efeitos precisam ser acompanhados conforme a execução e a demanda pelos equipamentos.

O que monitorar em 29 de setembro de 2026

Na terça-feira, o calendário do IBGE prevê a PNAD Contínua mensal referente a agosto, que traz a leitura do trimestre móvel encerrado naquele mês. Desocupação, ocupação e renda ajudarão a atualizar a avaliação sobre o consumo das famílias.

Nos Estados Unidos, o JOLTS de agosto será uma referência para vagas abertas, contratações e desligamentos. O indicador antecede o payroll de sexta-feira e complementa a leitura do emprego americano. Petróleo, juros internacionais e noticiário eleitoral brasileiro seguem como variáveis relevantes para a próxima sessão.

A visão da Case de Valor

A sessão mostrou que uma queda moderada do índice pode esconder movimentos mais intensos entre setores. O ganho das petroleiras ajudou a Bolsa, enquanto o avanço dos juros limitou a disposição para assumir risco. Para interpretar o mercado, vale observar a composição do movimento e as fontes de receita, custos e financiamento de cada empresa.

A proximidade das eleições e a agenda americana podem ampliar as oscilações de curto prazo. A análise de investimentos continua exigindo relação entre preço, fundamentos, diversificação e horizonte, sem transformar o resultado de um pregão em uma previsão automática para o seguinte.

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Fundamento não é opinião, é Case de Valor.

Conteúdo de caráter informativo e educacional. Não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de ativos.

Fontes consultadas

• InfoMoney — fechamento definitivo do Ibovespa às 17h15, IFIX, Wall Street, dólar, DXY e contratos de petróleo.
• UOL/Valor Pro — painel de moedas e ranking de ações após o pregão.
• UOL — encerramento do dólar comercial e notícias de CVC e WEG.
• Reuters/InfoMoney — taxas dos DIs no fim da tarde, ajustes anteriores e projeções do Focus.
• Valor Econômico — fechamento do ouro para setembro na Comex.
• Shanghai Metals Market — contrato I2701 em Dalian.
• IBGE — calendário da PNAD Contínua.
• BLS — calendário do JOLTS e do relatório de emprego.